Większość uczestników rynku nie spodziewa się, iż na dzisiejszym posiedzeniu ujrzymy jakieś większe zmiany w komunikacie FOMC. Analitycy BNPP oczekują poza tym, iż tak poważna decyzja jaką jest choćby większe nakierowanie na termin pierwszej podwyżki, lub sama podwyżka musi być podjęta podczas kwartalnego posiedzenia. To właśnie na nim poznajemy nowe projekcje makro oraz ma miejsce konferencja prasowa prezes FED.
Takie posiedzenia w tym roku odbędą się jeszcze dwa razy. Pierwsze będzie miało miejsce 17 września, zaś drugie 16 grudnia. To właśnie te dwie daty są postrzegane przez inwestorów i ekonomistów jako potencjalne w kontekście pierwszej podwyżki stóp procentowych. Co więcej według ankiety Bloomberga właśnie zdaniem ekonomistów (80% z nich) pierwsza podwyżka będzie miała miejsce już we wrześniu. Co jednak pokazują rynkowe oczekiwania?
Spoglądając na rynek kontraktów FRA na stopę procentową w dolarze można być sceptycznym, iż to właśnie wrzesień będzie miesiącem, w którym FED zdecyduje się zapoczątkować nowy cykl pieniężny. Aktualnie rynek wycenia tylko 15pb potencjalnej podwyżki w ciągu 2 miesięcy. Pełna podwyżka obecnie jest dyskontowana dopiero za 4 miesiące, co pokrywałoby się z grudniowym terminem.
Warto jednak zauważyć, że 28 kwietnia (dzień przed posiedzeniem FED) rynek wyceniał pierwszą podwyżkę na koniec października. Trzy miesiące później oczekiwania przesunęły się dokładnie o 1 miesiąc. Tym samym, jeśli dane wciąż nie będą napawać optymizmem (jak to chociażby w przypadku ostatniego odczytu zamówień na dobra trwałe czy też indeksu Conference Board) pod dużą wątpliwość można poddać jakąkolwiek podwyżkę w tym roku.
- [JAK ZACZĄĆ?] Darmowy poradnik dla inwestorów na rynku Forex
- Potężny odpływ złota ze skarbców ETF, co dalej ze złotem?
Na tę chwilę kluczowe pozostają dwie kwestie. Po pierwsze czy w dzisiejszym komunikacie FED będzie zawarte chociażby lekkie nakierowanie na jakiś bardziej konkretny termin podwyżki (co jest mało prawdopodobne). Po drugie dane makro publikowane do kolejnego, wrześniowego posiedzenia. Poza tym w kontekście dzisiejszego posiedzenia warto także śledzić ruchy na rynku stopy, by odczytać potencjalne zamiary inwestorów, które mogą implikować przyszły ruch na stopach FED.
