Czy środowa decyzja Fed wstrząśnie cenami aktywów?

Rynkowy konsensus zakłada, że w środę (4 maja) amerykańska Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe o 0,5 pkt proc. Jeśli te szacunki się potwierdzą, będzie to największa podwyżka od 22 lat.

W pandemii koronawirusa Rezerwa Federalna, podobnie zresztą jak większość banków centralnych na świecie, starała się wspierać gospodarkę, ułatwiając dostęp do tzw. taniego pieniądza.

Wczoraj opłacało się kupować za dolary

Stopy procentowe wydawały się wówczas rekordowo niskie i niemal każdy, kto chciał, mógł pożyczać dolary na bardzo korzystnych warunkach. Korzystając z tanich kredytów, inwestorzy mogli następnie kupować różnego rodzaju aktywa, bo finansowanie transakcji amerykańską walutą wydawało się wtedy łatwe, szybkie i tanie.

Wobec rynku wypełnionego tanim dolarem na wartości mogły z kolei zyskiwać inne inwestorskie aktywa. Amerykańskie giełdy biły rekordy wszech czasów. Drożały jednak nie tylko akcje, ale też kryptowaluty.

Dziś opłacalna może okazać się sprzedaż za dolary

Czy zmiana nastawienia amerykańskiego banku centralnego oznacza, że dolar przyciągnie wielki kapitał? Jeżeli – zgodnie z rynkowymi oczekiwaniami – na koniec cyklu podwyżek poziom stóp procentowych osiągnie 3-3,5 proc., to chętnych do utrzymywania depozytów w USD czy amerykańskich obligacjach może być znacznie więcej niż dotychczas.

O ile w pandemii inwestorzy mogli kupować za dolary, o tyle obecnie mogą sprzedawać aktywa, wracając do USD i licząc na jego wyższe oprocentowanie.

Czy podwyżka stóp została już uwzględniona w cenach?

Pewne tendencje można zaobserwować już m.in. na giełdach i rynku kryptowalut. Od początku roku do dziś indeks Nasdaq 100 spadł o ponad 20 proc., 12 proc. stracił indeks S&P 500, bitcoin potaniał o 16,5 proc., ethereum o 23 proc. A przecież Fed tak na dobrą sprawę jeszcze nawet nie zaczął prawdziwego i agresywnego cyklu podwyżek.

Może to skłaniać do wniosku, że rynki już wkalkulowały wzrost stóp procentowych w USA w wycenę poszczególnych aktywów. Czy tak rzeczywiście jest? Odpowiedź możemy poznać już w środowy wieczór.

Daniel Kostecki, dyrektor polskiego oddziału Conotoxia Ltd. (usługa Forex Cinkciarz.pl)

Powyższa publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. Została ona sporządzona w celach informacyjnych i nie powinna stanowić podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Ani autor opracowania, ani Conotoxia Ltd. nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji. Kopiowanie bądź powielanie niniejszego opracowania bez pisemnej zgody Conotoxia Ltd. jest zabronione.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 80,77% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.