Analitycy UBS są bardziej konstruktywni jeśli chodzi o złoto w średnim do długiego okresu, zwłaszcza relatywnie do „ulicy”. W nocie do swoich klientów bank podkreśla kilka istotnych czynników, które inwestorzy powinni rozważać obecnie, zwłaszcza w świetle gołębiego posiedzenia FOMC.
- Inwestuj bez ryzyka. Otwórz bezpłatne konto i odbierz 30$ na start
- Bezpłatne sygnały forex w XM. Sprawdź naszą skuteczność
Po pierwsze, modele UBS sugerują, iż równowaga realnych stóp w USA może być niższa w porównaniu do poprzedniego cyklu i do obecnych oczekiwań rynkowych.
Po drugie, bank sądzi, iż znaczna część dostosowania do bieżącego i oczekiwanego środowiska makro ma obecnie miejsce.
Po trzecie, fundamentalny popyt i podaż wskazują, że cena złota zbliża się do poziomu równowagi.
Spekulacyjne pozycje na COMEX (L) oraz złoto w ETF-ach
Źródło: www.efxnews.com
Poza tym UBS zauważa, że inwestorzy nie są obecnie zaangażowani w rynek złota. Był to trudny rodzaj aktywów do gry, stąd inne rynki działały jako alternatywne miejsca do wyrażenia poglądów makro. Podczas gdy brak zainteresowania złotem oznaczał mniejszą potrzebę „kupna dołków”, to również i mniejszą siłę sprzedaży. Ponadto UBS wskazuje, iż stosunek ryzyko/zysk dla pozycji krótkiej w ostatnim czasie pogorszył się.
