Zespół strategów nordyckiego banku zauważa, iż nawet brak istotnych, nowych informacji zarówno od Yellen jak i Draghiego podczas ich wystąpień w Jackson Hole wywindował kurs EURUSD ponad 1,19.
Pod tym względem bank wskazuje, że obecnie znakiem zapytania jest to, kiedy Draghi i EBC zrozumie, że nie mówienie nic nie jest wystarczające, by ograniczyć aprecjację euro.
Bank sugeruje przypomnieć sobie wykres wrażliwości między EURUSD a cenami ropy. Nawet jeśli mamy spore szanse na cięcie prognoz inflacyjnych we wrześniu, to trzeba pamiętać, że efekt wynikający z kursu walutowego stanowi prawie 0,6pp, tym samym może mocno ciążyć prognozom CPI.
Nordea argumentuje, że jeśli EURUSD przełamie trwale 1,20, wówczas EBC ostatecznie powinien zainterweniować słownie.
Reasumując, bank wciąż sądzi, że shorty na EURUSD wyglądają ciekawie na ostatni kwartał tego roku, aczkolwiek obecnie wydaje się, że nic nie trzyma pary przed potencjalnym testem 1,20 w najbliższym czasie.
