Notowania euro zostały w ostatnim czasie ograniczone przez wciąż obecną niepewność, jeśli chodzi o politykę. Wszystko sprowadza się do wyborów we Włoszech (przedwczesnych), a także prezydenckich wyborów we Francji, gdzie Le Pen ma pokaźne szanse na zwycięstwo, chcąc jednoczesnego powrotu do własnej waluty.
W środowisku ograniczonych oczekiwań dotyczących polityki monetarnej EBC, bardziej zrównoważonego pozycjonowania oraz przestrzeni do wzrostu niepewności w obliczy wydarzeń politycznych, bank sądzi, że EURUSD zostanie podatny na spadki.
Polecamy: Inwestuj w akcje, surowce, indeksy, waluty. Odbierz 50€ gratis
W takim układzie bank utrzymuje swoją pozycję krótką na parze, celując w poziom 1,03 w średnim okresie. Pogląd ten znajduje również swoje odzwierciedlenie w oczekiwaniach dotyczących podwyżek stóp w USA.
Poza tym bank zwraca uwagę na USDCAD, iż ostatni ruch w górę nie ma zbyt wielu czynników popierających go, być może z wyjątkiem spadku cen ropy.
Niemniej 30-dniowa korelacja między CAD a ropą w ostatnim czasie wynosiła blisko 0, podczas gdy USDCAD wciąż znajduje się poniżej poziomów sugerowanych przez spread 2-letnich stawek SWAP.
Zobacz: Inwestuj bez ryzyka. Otwórz konto i odbierz 30$ na start
CA zwraca uwagę, że pozycjonowanie jest względnie neutralne, co sugeruje niewielki udział inwestorów na rynku CAD. Bank przypomina również, iż CAD jest najlepszą walutą w G10 (wraz z SEK) od czasu wyboru Trumpa na prezydenta, co w ich opinii jest zastanawiające.
Analitycy prognozują wzrost USDCAD do 1,40 do końca Q3, oczekując dalszego rozszerzenia spreadu stóp procentowych na korzyść USD. Ponadto bank twierdzi, że CAD wycenia obecnie niewielkie ryzyko amerykańskiego protekcjonizmu, co wydaje się nadmiernie optymistyczne.
