Grupa kapitałowa Barclays’a oczekuje, iż Bank Japonii będzie cierpliwie czekał aż globalne czynniki zagrażające gospodarce Japonii ucichną.
- Inwestuj bez ryzyka. Otwórz bezpłatne konto i odbierz 30$ na start
- Bezpłatne sygnały forex w XM. Sprawdź naszą skuteczność
Biorąc pod uwagę konstruktywny pogląd banku w kwestii wzrostu i inflacji analitycy Barclays spodziewają się dodatkowego luzowania ewentualnie dopiero w kwietniu 2016. Wówczas BoJ prawdopodobnie rozszerzy swój cel inflacyjny.
Potencjalne dalsze luzowanie, zdaniem banku, będzie bardziej jakościowe aniżeli ilościowe, tym samym wpływ na jena powinien być względnie ograniczony. Konkretnie bank oczekuje ekspansji nabywanych jednostek ETF do 5 trylionów JPY z obecnych 3 trylionów. Ponadto ścięta ma zostać stopa od nadmiernych aktywów (ponad rezerwy obowiązkowe) o 5pb do pułapu 0,05%.
Stratedzy Barclays oczekują, że USDJPY będzie handlowany w pewnym zakresie wokół obecnych poziomów i stopniowo rósł do 123 w ciągu kolejnych trzech miesięcy. Głównym czynnikiem deprecjacji JPY ma być stabilizacji sentymentu do ryzyka i aprecjacja dolara na fali podwyżki stóp przez FED.
Szybsza, niż oczekuje tego rynek, podwyżka stóp w USA oraz niespodziewane luzowanie w Japonii może położyć większą presję na wzrosty USDJPY. Niemniej jednak zdaniem banku, zasięg dla UJ jest ograniczony, gdyż BoJ nie jest chętny do dalszej, istotnej deprecjacji jena. Zwłaszcza biorąc pod uwagę wciąż spore niedowartościowanie.
Inflacja CPI w Japonii (L) i przepływy kapitałowe z tytułu fuzji i przejęć oraz inwestycji
Źródło: www.efxnews.com
