Kilka tygodni temu pokazywałem inna okazję na brazylijskich aktywach jaką była transakcja na rynku cukru i USDBRL. Dzisiaj ponownie spojrzymy na rynek na pary USDBRL, lecz w korelacji do cen kawy, której Brazylia jest największym producentem i eksporterem na świecie.
Porównując dwie wielkości zauważymy sporą korelację, która w ostatnim czasie “rozjechała się”. To przede wszystkim zasługa słabej sytuacji gospodarczej Brazylii. Agencja ratingowa S&P obniżyła ostatnio perspektywę brazylijskiego długu ze stabilnej do negatywnej. Do tego oczekuje, iż tamtejsza gospodarka zmniejszy się w tym roku o 2%.
Poza tym centralny bank Brazylii zasugerował ostatnio, iż nie zamierza więcej interweniować na rynku walutowym ani nie będzie podnosił stóp celem ochrony kursu BRL. Tym samym większym prawdopodobieństwem jest to, że to ceny kawy dostosują się do kursu USDBRL. Niemniej jednak w przypadku korekty na USD waluty EM mogą silnie aprecjonować.
Patrząc technicznie na rynek kawy można zauważyć silny poziom oporu w rejonie 130$, gdzie mamy zarówno ostatnie minima, zniesienie 78,6% a także ciekawie ułożona linia trendowa. Wcześniej mamy górne ograniczenie kanału spadkowego, tym samym spadki są wciąż prawdopodobne.
