Według strategów niemieckiego banku jest wiele dowodów statystycznych, że to 2-letni spread rentowności USA i Niemiec będzie teraz odgrywał zdecydowanie większą rolę niż różnica rentowności 10-latek.
Obecnie DB zauważa, że zależność między wielkościami jest następująca: spadek/wzrost spreadu 2-letnich rentowności o 100pb. powoduje spadek/wzrost kursu EURUSD o 1000 pipsów.
- Inwestuj bez ryzyka. Otwórz bezpłatne konto i odbierz 30$ na start
- Bezpłatne sygnały forex w XM. Sprawdź naszą skuteczność
Co więcej zdaniem banku w ciągu 3 kolejnych lat spread rentowności analizowanych obligacji spadnie na korzyść dolara około 120 punktów bazowych – tak wynika ze spreadów kontraktów forward na 2-latki obu państw. Taki ruch ma być zgodny ze zmierzaniem EURUSD w kierunku parytetu.
Ponad to DB Bank uważa, że większa dywergencja polityk FED-EBC może skutkować jeszcze większym ruchem spreadu niż obecnie wyceniany.
EURUSD a spread 2-letnich rentowności USA i Niemiec oraz spread kontraktów forward tych samych instrumentów
Źródło: www.efxnews.com
