W dzisiejszej nocie analitycy Danske zastanawiają się, jak narzędzia pozostające wciąż w rękach EBC mogą wesprzeć inflację i w jaki sposób mogłyby one wpłynąć na różne klasy aktywów.
Zobacz: Inwestuj bez ryzyka. Otwórz konto i odbierz 30$ na start
Bankowe konkluzje oparte są na założeniach, że EBC może wesprzeć wzrost inflacji poprzez:
- niższe rentowności, a co za tym idzie niższy koszt pożyczki
- więcej płynności i w ten sposób większy dostęp pożyczek do sektora prywatnego
- słabsze euro, które wspiera eksport i daje wyższą inflację importowaną
- poprawione zaufanie, które wspiera popyt
Tym samym jest to wciąż mnóstwo instrumentów, które pozostały w „skrzynce” EBC, lecz niektóre z nich są bardzo niekonwencjonalne. Bank jednak nadmienia, że jeszcze dwa lata temu wprowadzenie ujemnych stóp i ogłoszenie suwerennego QE również mogłoby być widziane przez wielu analityków jako niekonwencjonalne.
Zobacz: Bezpłatne sygnały forex w XM. Sprawdź naszą skuteczność
Bank wymienia również jaki konkretne środki mógłby wprowadzić EBC na chwilę obecną:
- silniejszy przekaz w forward guidance, który mógłby zawierać inną interpretację celu inflacyjnego
- dodatkowe i bardziej agresywne cięcia stóp
- ekspansja QE jeśli chodzi o rozmiar lub poprzez włączenie bardziej ryzykownych aktywów jak obligacje korporacyjne, akcje czy nawet pożyczki NPL (pożyczki, które są nie spłacane przez okres co najmniej 3 miesięcy)
- zapewnienie więcej płynności poprzez uruchomienie programów podobnych do (T)LTRO, gdzie banki mogłyby pożyczać po ujemnej stopie
- dodatkowe narzędzia uznane przez Danske jako „kreatywne myślenie” takie jak interwencje walutowe lub zapewnienie „helikoptera” pieniędzy.
Najbliższe posiedzenie EBC już 10 marca.
