Analitycy francuskiego banku w obszernej nocie do swoich klientów wyjaśniają ostatnie czynnika, które mogły stać za korektą na dolarze, zwłaszcza w stosunku do euro.
Po pierwsze konsolidacja jaką widzieliśmy w marcu zbiegła się z gołębim oświadczeniem FOMC (18 marca). Jednak od tego momentu dolar gwałtownie wzrósł na fali lepszych danych makro. Natomiast korekta, jaka miała miejscu w ciągu kilku ostatnich dni ,zdaniem CS była podyktowana realizacją zysków przez inwestorów.
Nominalny efektywny kurs walutowy USD
Źródło: www.efxnews.com
Po drugie, zwyżką EURUSD sprzyjała wyprzedaż na europejskim rynku długu. Podczas gdy rynki mnie przyglądały się price action na rynku obligacji europejskich ani rentowności ani implikowana zmienność nie zmniejszyły się istotnie. Zdaniem CS to trwające negocjacje Grecji z Trojką są jednym z czynników, które sprzyjają takiemu ruchowi.
Implikowana miesięczna zmienność na bundach a rentowności tychże
Źródło: www.efxnews.com
Ostatnim, ale nie mniej ważnym czynnikiem jest rosnące przekonanie rynków w stosunku do korzystnego wpływu QE na europejską gospodarkę i oczekiwania inflacyjne. Sugeruje to trwający wzrost swapu inflacyjnego 5y5y (miernik EBC oczekiwań inflacyjnych).
Swap inflacyjny 5y5y dla Strefy Euro
Źródło: www.efxnews.com
Poza tym zdaniem strategów CS EBC najprawdopodobniej zrewiduje w dół swoje prognozy inflacji w nadchodzących miesiącach. Taki ruch byłby negatywną implikacją dla oczekiwań dalszej polityki oraz dla EURUSD. Do tego czasu, jak EBC zdecyduje się obniżyć owe prognozy według Credit Suisse ma minąć jeszcze kilka tygodni.
W związku z powyższym bank podtrzymuje spadkowe nastawienie w stosunku do głównej pary walutowej. Jednak sądzi, że pozycja długa na USD w stosunku do EUR nie jest najlepszym rozwiązaniem na tę chwilę. Po okresie konsolidacji CS oczekuje odwrócenia trendu na rynku EURUSD w miarę rozbieżności w politykach monetarnych EBC i FED.
CS prognozuje poziom 1,02 za 3 miesiące oraz 0,98 za 12 miesięcy.
To koniec tego artykułu, ale dopiero początek Twojej przygody z rynkami finansowymi. Przed Tobą długa droga, ale doskonale wiemy, jak Ci ją ułatwić. Rachunek demonstracyjny to najlepszy sposób, aby przetestować zdobytą wiedzę w praktyce. Otwórz bezpłatne konto demo z wirtualnymi pieniędzmi już dziś!
82% rachunków detalicznych CFD odnotowuje straty.
