Stratedzy banku zauważają, że notowania GBP odbijają od po-Brexitowych minimów. Główną przyczyną jest seria ostatnich lepszych od oczekiwań danych makro, sugerując mniejszy zasięg do agresywniejszego działania przez BoE.
Niemniej wraz z niepewnymi negocjacjami dotyczącymi Brexitu, może być to przedwczesna radość. Dlatego Mark Carney podkreślił w zeszłym tygodniu, że dalsze luzowanie może być rozważone, jeśli będzie konieczne.
Polecamy: Inwestuj w akcje, surowce, indeksy, waluty. Odbierz 50€ gratis
Zdaniem banku długoterminowa niepewność sugeruje, że bank centralny zrobi co może, by utrzymać bardzo mocno ograniczone oczekiwania co do polityki monetarnej prowadzonej przez BoE.
Zakładając, że mamy wciąż przestrzeń do wzrostu tychże oczekiwań z obecnych poziomów, dalszy wzrost GBP powyżej 1,35 może być zależny od zmian w pozycjonowaniu. Zwłaszcza, jeśli FED zacznie na nowo stabilizować oczekiwania w stosunku do swojej polityki.
Zobacz: Inwestuj bez ryzyka. Otwórz konto i odbierz 30$ na start
W rzeczywistości dalszy potencjał do wzrostowej korekty jest pokaźny, głównie z racji danych o pozycjonowaniu sugerujących, że spekulacyjne shorty pozostają blisko swoich wieloletnich minimów.
Tymczasem prywatne dane banku o pozycjonowaniu wskazują, że jesteśmy blisko poziomów z okresu referendum. Prócz tego CA podkreśla, że ich dane kładą mocną uwagę na przepływy kapitału, które nie powinny zostać lekceważone w obecnym środowisku.
Według banku obecnie możemy mieć do czynienia z mniejszym ryzykiem wzrostowej korekty. Ponadto, względem rynku stopy procentowej dostrzegamy już przewartościowanie, więc waluta może być podatna na spadkowe ryzyka w późniejszym czasie. Ostatecznie bank uważa, że będziemy kontynuować konsolidację na GBPUSD, przynajmniej z szerszego punktu widzenia.
