Stratedzy BNPP obecnie najmocniej skupieni są na rynku USD i GBP pod kątem okazji handlowych wynikających ze względnej wyceny. BNPP podkreśla, że rynki stopy były niechętne do wzrostu wyceny podwyżek w USA od czerwca, pomimo dość jastrzębiego strumienia komentarzy członków FED i silnego rynku pracy.
Zespół ekonomistów banku wciąż oczekuje podwyżki we wrześniu, implikując dostosowanie wzrosty na rynku stopy celem zdyskontowania większej ilości podwyżek w najbliższych tygodniach.
Zobacz: Inwestuj bez ryzyka. Otwórz konto i odbierz 30$ na start
Z kolei Bank Anglii otrzymał kila niespodzianek w postaci lepszych danych makro, w rezultacie rynki zdecydowanie ograniczyły swoje oczekiwania co do dalszego luzowania polityki monetarnej.
Niemniej bank spodziewa się, że dane makro z UK będą mniej sprzyjające w najbliższym czasie, jednocześnie wciąż uważają, iż bazowym scenariuszem dla BoE jest dostarczenie kolejnego cięcia stóp, tym razem o 15pb w listopadzie.
Polecamy: Inwestuj w akcje, surowce, indeksy, waluty. Odbierz 50€ gratis
Poza tym bank zauważa, że rynkowe pozycjonowanie dostosowało się w celu lepszego odzwierciedlenia zmiany w oczekiwaniach co do podwyżki stóp w UK i USA (względna wycena). Tym samym shorty na GBP znacząco zostały zredukowane z ekstremów zanotowanych w lipcu.
Co więcej, proces zamykania pozycji krótkich może trwać dalej w krótkim okresie, a stosunkowo łagodne pozycjonowanie powinno z kolei generować szanse na shorty. Zdaniem BNPP pozycja krótka na GBPUSD to atrakcyjne zagranie na jesień.
