Analitycy Barclaysa przypominają, że choć BoJ nie poluzował polityki we wrześniu to zmienił jej strukturę na luzowanie jakościowo-ilościowe wraz z kontrolą krzywej rentowności.
Kontrola ta składa się zarówno z kontroli samej krzywej jak i zobowiązaniu się BoJ do przestrzelenia celu inflacyjnego – wszystko to zostało ogłoszone po wszechstronnym przeglądzie dotychczasowej polityki.
Polecamy: Inwestuj w akcje, surowce, indeksy, waluty. Odbierz 50€ gratis
Odnośnie do kontroli krzywej BoJ dąży do utrzymania 10-letnich rentowności w pobliżu 0% poprzez kontrolowanie zarówno długo jak i krótkoterminowych stóp. Z kolei w celu przestrzelania inflacji 2% BoJ ma zamiar kontynuować rozszerzanie bazy monetarnej aż do skutku, a nie tak jak wcześniej wskazywano w horyzoncie dwóch lat.
Bank wskazuje, że w kwestii innych środków luzujących politykę wspomniano o cięciu krótkoterminowych stóp; cięciu celu dla stóp długoterminowych; rozszerzenie skupu aktywów oraz przyspieszanie zwiększania bazy monetarnej – wszystko pod warunkiem konieczności.
Zobacz: Inwestuj bez ryzyka. Otwórz konto i odbierz 30$ na start
Obecnie brytyjski bank spodziewa się, że BoJ zetnie stopy i to aż o 20pb do -0,3% (depozytowa) na swoim kolejnym posiedzeniu 1 listopada.
Na koniec bank wskazuje, że choć argument za średnioterminową aprecjacją JPY pozostaje bez zmian, płytsza ścieżka podwyżek stóp w USA może kłaść spadkowe presje na USDJPY, zaś narastające oczekiwania co do dalszego luzowania polityki w Japonii mogą potencjalnie spowolnić ścieżkę aprecjacji.
