Bank of America: Stopy w Australii bez zmian. Co robić z AUD?

Analitycy amerykańskiego banku odwołują się do środowego odczytu australijskiej inflacji CPI, która okazał się dość mieszana, zależnie na jaki wskaźnik spojrzymy. Bank analizuje odczyt pod dwoma różnymi kątami.

Po pierwsze, wyższa od oczekiwanej wartość inflacji zasadniczej może oznaczać, że listopadowa obniżka stóp jest w zasadzie poza zasięgiem australijskiej Rezerwy Federalnej.

Polecamy: Inwestuj w akcje, surowce, indeksy, waluty. Odbierz 50€ gratis

Niemniej jednak szczególnie słaby impet inflacji bazowej oraz aktywność znajdująca się poniżej trendu oznacza, że jakiekolwiek umocnienie się AUD wynikające z pozostawienia stóp bez zmian nie byłoby mile widziane.

BofA nie oczekiwał zmian stóp przez dłuższy czas już po sierpniowej obniżce. Obecnie spodziewają się, iż okres ten może być nawet jeszcze dłuższy, gdyż dwie obniżki w tym roku były wsparciem dla aktywności na rynku nieruchomości.

Jednakże bank spodziewa się utrzymania gołębiego poglądu ze strony RBA, gdyż zarówno ryzyka dla aktywności jak i inflacji nachylone są ujemnie. Poza tym, gospodarka australijska wciąż pozostaje w okresie przejścia z nie-górniczej aktywności, stąd RBA wciąż może oczekiwać niższego kursu AUD, pomimo wyższych cen surowców. Zatem trudne zadanie przed RBA.

Bank pozostaje zatem niedźwiedzio nastawiony do AUD. Podczas gdy trwający rajd cen surowców oraz odporność na spadki AUD jest krótkoterminowym ryzykiem sprzedaży bank uważa, że większe restrykcje na rynku nieruchomości w Chinach będzie ostatecznie prowadzić do spowolnienia popytu na surowce.

Zobacz: Inwestuj bez ryzyka. Otwórz konto i odbierz 30$ na start

To z kolei może rozlać się na ceny surowców przemysłowych, odwracając ostatnią poprawę australijskiego terms of trade, aczkolwiek efekt ten może być opóźniony. Ponadto, szybsza deprecjacja renminbi może jedynie wzmocnić negatywny efekt na AUD.