Choć BoC prawdopodobnie nie zmieni dzisiaj stóp procentowych to odegra pewną rolę. Zdaniem banku obecnie mamy do czynienia z dwoma bilansującymi się siłami.
Po pierwsze dane dotyczące wzrostu gospodarczego poprawił się, zmniejszając kurczenie się gospodarki oraz ryzyka dla inflacji, szczególnie po wzroście PKB 0,5% m/m w lipcu, zwiększeniu zatrudnienia o 67,2 tys. we wrześniu oraz danych z rynku nieruchomości, wskazujących na poprawione fundamenty.
Polecamy: Inwestuj w akcje, surowce, indeksy, waluty. Odbierz 50€ gratis
Podczas gdy czynniki te wskazują bardziej jastrzębi ton, dotychczasowe prognozy BoC dla kanadyjskiego wzrostu są zbyt optymistyczne (1,3% r/r w 2016 i 2,2% r/r w 2017). Stąd BofA oczekuje ich rewizji w dół.
Ponadto, nowe regulacje dla rynku nieruchomości powinny usunąć kluczową obawę o stabilność finansową w oczach BoC. Summa summarum BoC powinien czuć się komfortowo pozostawiając stopy bez zmian.
Niemniej w przeciwieństwie do poprzednich posiedzeń, kiedy BoC miał tendencję do wskazywania na trwającą poprawę w eksporcie i zmianę w kierunku popytu zewnętrznego, obecnie BofA twierdzi, że BoC utrzyma ostrożne stanowisko na konferencji prasowej, gdyż ostatnie wyniki eksportowe były słabe – mówiąc najdelikatniej.
Zobacz: Inwestuj bez ryzyka. Otwórz konto i odbierz 30$ na start
Jeśli chodzi o kurs USDCAD bank nie spodziewa się gwałtownej reakcji, chyba że ujrzymy znaczącą zmianę jeśli chodzi o długoterminowy pogląd BoC. Niemniej pomimo braku oczekiwanej (większej) reakcji na rynku FX, bank podkreśla, iż różnice w stopach procentowych między BoC a FED były kluczowym sterownikiem prosperowania kursu USDCAD w tym roku.
Na koniec bank podkreśla, że prawdą jest, iż CAD nie zyskał ostatnimi czasu na wzrostach cen ropy, gdyż to względna polityka monetarna była bardziej znaczącym aspektem, szczególnie w zeszłym roku. Tym samym zwiększone prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez FED przeważyło zwyczajowy, pozytywny wpływ wyższej ropy na CAD, pchając USDCAD wyżej.
W połączeniu z poglądem banku, iż większość możliwych rezultatów pochodzących z wyborów prezydenckich jest pozytywna dla USD w średnim terminie, BofA wciąż podtrzymuje swoją prognozę dla USDCAD na koniec roku równą 1,34.
