Znaczenie globalnej ekonomii w tradingu – gdy masz tę wiedzę możesz wiele przewidzieć

Wiedza to klucz do potęgi i bogactwa. Natomiast nauka trwa całe życie. Przynosi ona niezwykle korzystne efekty, również jeśli chodzi o nas – traderów. Wielu z nas popełnia kardynalne błędy i ponosi straty, ponieważ nie docenia wpływu czynników fundamentalnych na rynki finansowe i kapitałowe.

W praktyce często zdarza się tak, że początkujący traderzy, po osiągnięciu pierwszych sukcesów, osiadają na laurach, przestają edukować się w tym zakresie, a w konsekwencji się nie rozwijają. Następnie fortuna się od nich odwraca i zaczynają ponosić straty.

Nie ma zatem żadnych wątpliwości, że aby osiągać długofalowe sukcesy w tradingu, należy wiedzieć, jakie czynniki makroekonomiczne mają znaczący wpływ na rynek i w jaki sposób należy je analizować. Jak zatem należy wykorzystywać je w naszym handlu? Na co należy zwrócić szczególną uwagę? Przekonamy się poniżej:

Wpływ globalnej ekonomii na trading

Agencje rządowe i pozarządowe z całego świata regularnie, w stałych porach, publikują raporty, zawierające kluczowe informacje o globalnej ekonomii. Niektóre wskaźniki makroekonomiczne informują o aktualnym stanie gospodarki; podczas gdy inne mogą potwierdzić to, co dotychczas wydarzyło się w gospodarce; a pozostałe mogą pomagać w przewidywaniu tego co ma się dopiero wydarzyć.

Najpierw edukacja

Główną trudnością dla traderów, którzy dopiero zaczynają handel, jest zazwyczaj oczywiście przygotowanie merytoryczne. Mowa tu po pierwsze o zdobyciu wiedzy z zakresu poprawnego analizowania danych wskaźników makroekonomicznych, czyli tego jak dany odczyt wpłynie na rynek.

To jednak nie wszystko. Trzeba również wiedzieć, które wskaźniki i dane makroekonomiczne uznać za najważniejsze – czyli te, które najprawdopodobniej wpłyną na ceny – a które są tymi, które będą miały niewielki wpływ. Taka wiedza jest potrzebna, ponieważ jednego dnia może pojawić się wiele publikacji makroekonomicznych.

Jednakże w każdym tygodniu możemy znaleźć kilka, które w przypadku odchylenia od prognozy mogą ruszyć rynkiem. Oczywiście im większe odchylenie od wartości prognozowanej tym potencjalny ruch większy.

Najważniejsze wskaźniki i dane makroekonomiczne z perspektywy tradingu

Ogłoszenie decyzji w sprawie stóp procentowych

Najistotniejszymi danymi, które możemy znaleźć w kalendarzu makroekonomicznym bez wątpienia są decyzje o zmianach stóp procentowych największych banków centralnych na świecie – zwłaszcza Amerykańskiej Rezerwy Federalnej, Europejskiego Banku Centralnego czy Banku Anglii. Działania te wpływają w zasadzie na wszystkie rynki finansowe i kapitałowe, a w szczególności oczywiście na rynek walutowy.

Jak nietrudno się domyślić, w momencie publikacji tej decyzji i przez pierwsze minuty po niej, na rynku mamy do czynienia z wyraźnie podwyższonym poziomem zmienności. Handel w takich sytuacjach zawsze jest obarczony ryzykiem, więc mogą one stanowić świetne okazje rynkowe na zarobek lub – wprost przeciwnie, na poniesienie dotkliwej straty.

Nie zmienia to faktu, że traderów specjalizujących się w handlu na Forex akceptujących wyższy poziom ryzyka nie brakuje. Z reguły ostrzą sobie oni zęby właśnie na te wydarzenia. Jak zatem skutecznie handlować w takiej sytuacji?

Zmiana stóp procentowych i jej wpływ na rynki w praktyce

Kluczem do sukcesu jest oczywiście analiza fundamentalna. Zanim dany bank centralny ogłosi swoją decyzję, musimy być dobrze zaznajomieni z prognozami analityków. Dla przykładu, jeśli dominuje pogląd, że Amerykańska Rezerwa Federalna zdecyduje się na podwyżkę o 25 punktów bazowych; a okaże się, że stopy zostają podniesione o 50 lub nawet 75 punktów bazowych, to powinniśmy mieć do czynienia z gwałtownym umocnieniem się dolara do wszystkich innych najistotniejszych walut.

Jeżeli natomiast System Rezerwy Federalnej pozostawiłby wtedy stopy bez zmian, powinno dojść do wyraźnego osłabienia się dolara.

Wynika to z faktu, że stopy procentowe są kosztem waluty. Jeśli chcemy pożyczyć dolary, musimy zapłacić odsetki wynikające z amerykańskich stóp, a nie brytyjskich czy ze Strefy Euro. Ogólnie rzecz biorąc, stopy procentowe stanowią koszt waluty, im bardziej zostaną podniesione, tym droższa powinna się stać waluta.

Produkt krajowy brutto

Produkt krajowy brutto, czyli popularne PKB jest zdecydowanie najszerszą miarą gospodarki kraju. Przedstawia on łączną wartość rynkową wszystkich towarów i usług wyprodukowanych w ciągu danego roku.

Jako, że PKB sam w sobie jest często uważany za wskaźnik podążający, a jego obliczanie zajmuje bardzo dużo czasu, bezpośredni wpływ jego publikacji na rynki finansowe i kapitałowe jest często ograniczony. Do czasu opublikowania danych o PKB, wiele składników, które wchodzą w skład jego kalkulacji, jest już bowiem znanych, a zatem oczekiwania związane z wartością PKB są często dość dokładne.

Jeśli wartość opublikowana będzie się znacznie różnić od prognoz, publikacja ta może wywołać podwyższony poziom zmienności na rynku.

Jednak, pomimo braku cechy jaką jest timing, produkt krajowy brutto to nadal bardzo ważny wskaźnik makroekonomiczny, który należy znać i śledzić, gdyż stanowi on jedną z najdokładniejszych dostępnych miar używanych do potwierdzenia momentu w cyklu koniunkturalnym.

Ożywienie gospodarcze i recesja

Cykl koniunkturalny to natomiast zjawisko występowania w gospodarce wahań koniunktury w okresach kilkuletnich przy utrzymującym się długookresowym trendzie wzrostu gospodarczego. Mówiąc najprościej, jak to możliwe, cykl ten jest więc pewnym etapem w historii gospodarki, który co prawda kończy się pozytywnie, czyli odnotowaniem wzrostu, lecz wzrost ten nie jest wypracowany prostoliniowo.

Współcześnie cykl koniunkturalny składa się z fazy ożywienia gospodarczego – w której wiele obszarów gospodarki jednocześnie się rozwija, i fazy recesji – kiedy gospodarka przestaje rosnąć i zaczyna się kurczyć.

Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych

Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) jest najważniejszym wskaźnikiem inflacji. Odzwierciedla on zmiany w poziomie cen detalicznych wchodzących w skład podstawowego koszyka konsumenta. Inflacja jest związana bezpośrednio z siłą nabywczą waluty w danym kraju i ma wpływ na jej pozycję na rynkach międzynarodowych.

Kiedy inflacja mieści się w poziomach docelowych, uważa się ją za normalną lub nawet pożądaną. Jeśli jednak inflacja zbyt długo i zbyt daleko jest oddalona od celu, może to mieć bardzo negatywny wpływ na gospodarkę. W efekcie, wzrost wskaźnika CPI powinien doprowadzić do wzrostu bazowych stóp procentowych. To z kolei prowadzi do wzrostu atrakcyjności danej waluty, ale spowalnia wzrost produktu krajowego brutto i ogranicza apetyt inwestorów na ryzyko.

Skoro, jak zostało wyżej wyjaśnione, inflacja bezpośrednio wpływa na politykę pieniężną, raport CPI może mieć duży wpływ na ceny na rynku obligacji, walut i rynków akcji. Jak zwykle największy wpływ mają odchylenia od oczekiwań rynkowych.

Wskaźniki zatrudnienia

Wskaźniki zatrudnienia odzwierciedlają ogólnie rozumianą kondycję gospodarki lub nawet danego cyklu koniunkturalnego. Aby zrozumieć jak działa gospodarka, ważne jest aby wiedzieć ile tworzy się lub likwiduje miejsc pracy, jaki procent siły roboczej aktywnie pracuje, oraz ile nowych osób przechodzi na bezrobocie, ważne jest także, aby monitorować prędkość, z jaką rosną płace.

Warto wiedzieć, że dane dotyczące zatrudnienia w Stanach Zjednoczonych są bardzo istotne dla amerykańskiego rynku akcji i w zasadzie wszystkich głównych par walutowych. Zawsze w pierwszy piątek miesiąca Biuro Statystyki Pracy (BLS) publikuje dane dotyczące zmiany liczby etatów w sektorze pozarolniczym w USA (NFP), stopę bezrobocia i dynamikę płacy godzinowej. I za każdym razem ta publikacja wywołuje podwyższony poziom zmienności na wspomnianych rynkach. Dlaczego tak się dzieje?

Cykl zatrudnienia a cykl koniunkturalny

Otóż, cykl zatrudnienia i cykl koniunkturalny są ze sobą ściśle powiązane. W efekcie, w ujęciu historycznym zmiany w zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym poruszały się bardzo podobną ścieżką, jak publikowane co kwartał zmiany produktu krajowego brutto. Ta ścisła korelacja oznacza, że te publikacje danych o zatrudnieniu mogą być wykorzystywane jako czynnik pomagający w ocenie zmian samego PKB.

Zasadnicza różnica między nimi polega na tym, że dane o zmianie liczby etatów w sektorze pozarolniczym pojawiają się co miesiąc, informując o stanie rynku pracy w miesiącu, który zakończył się zaledwie kilka dni wcześniej. Natomiast PKB podaje się kwartalnie z dużym opóźnieniem.

Zatrudnienie a decyzje banku centralnego

Ponadto, wskaźniki zatrudnienia mają również istotny wpływ na politykę monetarną danego banku centralnego. Okazuje się bowiem, że maksymalne zatrudnienie i stabilne ceny to dwa z trzech celów, jakie stawia przed sobą każdy bank centralny. Wynika z tego, że interpretacja wskaźników makroekonomicznych opisujących stan rynku pracy może mieć poważny wpływ na postrzeganie przez rynek przyszłego kierunku polityki pieniężnej.

Sprzedaż detaliczna

Wskaźnik sprzedaży detalicznej jest podawany co miesiąc i jest ważną informacją dla graczy na rynku wymiany walut, ponieważ odzwierciedla całkowitą siłę wydatków konsumenckich oraz sukces punktów sprzedaży detalicznej.

Raport ten uchodzi za szczególnie użyteczny, ponieważ jest to regularnie publikowany wskaźnik szeroko rozumianych zachowań konsumenckich, który ulega korekcie ze względu na zmienne sezonowe. Może być zatem wykorzystywany do przewidywania ważniejszych wskaźników podążających oraz do oceny bezpośredniego kursu gospodarki.

Interpretacja tego wskaźnika makroekonomicznego jest naprawdę prosta. Otóż, rosnąca sprzedaż detaliczna jest oznaką dobrej koniunktury gospodarczej i wspiera tendencję wzrostową na rynku akcji. W dłuższym terminie jednak zaskakująco dobre dane o sprzedaży detalicznej mogą prowadzić do wzrostu cen, czyli sugerują, że w ujęciu długofalowym inflacja się rozpędza, co może zacząć przykuwać uwagę danego banku centralnego.