Stratedzy Wells Fargo zdecydowali się dostosować swoją perspektywę odnośnie do czasy kolejnej podwyżki stóp procentowych w USA oraz redukcji sumy bilansowej.
Obecnie bank wskazuje, że kolejną podwyżkę ujrzymy w grudniu, a nie jak to było wcześniej estymowane we wrześniu. Z kolei na wrześniowym posiedzeniu stratedzy spodziewają się, że FED nie podniesie stóp, a zdecyduje się oficjalnie ogłosić redukcję bilansu, która w opinii banku rozpocznie się kilka tygodni po rozpoczęciu Q4.
Słabsza inflacja jest kluczowym powodem zmiany stanowiska banku co do kolejnych miesięcy. Inflacja bazowa, mierzona jako deflator PCE, zniżkowała w każdym miesiącu od początku roku w ujęciu rocznym, osiągając swój najniższy pułap od grudnia 2015.
Bank przypomina, że FED podkreślał, iż zmiany stopy funduszy federalnych pozostanie bazowym narzędziem sterowania polityką monetarną, z kolei suma bilansowa będzie tylko narzędziem pomocniczym.
Tak więc, poprzez zainicjowanie redukcji sumy bilansowej we wrześniu i nie podnoszenie stóp, FED mógłby kupić sobie więcej czasu w celu zobaczenia jak rozwinie się sytuacja w danych o inflacji oraz wzroście gospodarczym w drugiej połowie roku.
