Podczas gdy ryzyko cięcia stopy procentowej wzrosło bardzo wyraźnie po danych o inflacji, analitycy japońskiego banku podkreślają kilka czynników, które mogą przemawiać za chęcią poczekania z tą decyzją przez RBA.
Wśród nich bank wymienia fakt, że większość ze spadku inflacji może być przypisane spadkowi cen w edukacji, usługach turystycznych i w sektorze związanym z zakwaterowaniem, kupnem domów (prawdopodobnie z racji umiarkowanych cen tychże) czy elektrycznością.
Zobacz: Inwestuj bez ryzyka. Otwórz konto i odbierz 30$ na start
Wszystkie te czynniki są składowymi inflacji dóbr nie będących przedmiotem wymiany handlowej. Sugeruje to, że presje deflacyjne w pierwszym kwartale nie były tak powszechne. Niemniej nie zmienia to łagodniejszego trendu w inflacji.
Poza tym Nomura zwraca uwagę, że prezes Stevens powiedział ostatnio, że polityka monetarna mogła osiągnąć swoje ograniczenia, mówiąc, że nie może być ona jedyną polityką pobudzającą wzrost, odwołując się czasami do polityki fiskalnej.
Ponadto nowy budżet na 2016 rok ma zostać opublikowany tylko kilka godzin po przyszłotygodniowej decyzji RBA. Stąd Bank może chcieć poczekać, by ocenić wpływ owego budżetu na gospodarkę.
Istotniejsze ma być jednak to, że podniesione oczekiwania, co do ogłoszenia przez rząd zwiększonych wydatków infrastrukturalnych (zważywszy na prawdopodobne wybory na początku czerwca) powinny zapewnić wsparcie dla gospodarki.
Zobacz: Bezpłatne sygnały forex w XM. Sprawdź naszą skuteczność
Zwiększone oczekiwania w kwestii możliwego cięcia stóp przez RBA może oznaczać, że AUD pozostanie prawdopodobnie w odwrocie aż do tego czasu. Jeśli RBA zetnie stopy, AUD prawdopodobnie osłabi się.
Niemniej, w przypadku braku takiego ruchu i w obliczu możliwych oznak, że polityka fiskalna będzie wystarczająca, by uchronić RBA przed cięciem stóp, może pojawić się zwiększony popyt na AUD. Bank powołuje się również na ostatni przykład Kanady w tej kwestii.
Jednakże w średnim terminie Nomura sądzi, że AUD jest poddany ryzyku z racji możliwej korekty w cenach rudy żelaza. Bank celuje w poziom 0.71, 0.68 i 0.67, odpowiednio na koniec Q2, Q3 i Q4.
