Zeszłotygodniowe posiedzenie Rezerwy Federalnej z pozoru niewiele zmieniło. Stopy oczywiście pozostały bez zmian, a prognozowany poziom stóp został obniżony. Niemniej rynek zareagował na tę drugą informację bardzo nerwowo, tak jakby dalej spodziewał się 2-3 podwyżek w tym roku.
Polecamy: Inwestuj w akcje, surowce, indeksy, waluty. Odbierz 50€ gratis
W naszej ocenie posiedzenie FED na pewno nie było na tyle gołębie, by uzasadniać tak szeroką przecenę USD. Już samo głosowanie zdaje się wyraźnie wskazywać, że podział wśród członków Komitetu jest coraz większy. Aż 3 członków optowało za podwyżką już we wrześniu, podczas gdy ostatnimi razy tylko Mester była dysydentem.
Ponadto w komunikacie FED znalazł się fragment z wypowiedzi Yellen z Jackson Hole mówiący o tym, iż argument za podwyżką stóp procentowych zwiększył się, lecz FED zdecydował – póki co – zaczekać w celu ujrzenia dalszego progresu w dążeniu do swoich celów (inflacja plus pełne zatrudnienie). To wyraźny znak, że sytuacja od sierpnia nie zmieniła się, co potwierdziła sama Yellen mówiąc, że oczekuje jednej podwyżki w tym roku.
Zobacz: Inwestuj bez ryzyka. Otwórz konto i odbierz 30$ na start
Prócz tego sama Yellen przyznała, że nie spodziewa się jakichś rewelacyjnych odczytów NFP w kolejnych miesiącach sugerując, że pułap 180 tys. nie jest możliwy do utrzymania w dłuższym terminie. Tym samym presja przed kolejnym raportem z rynku pracy wyraźnie spadła, a uwaga tym bardziej powinna skupić się na zmianie dynamiki płac.
Dlatego też sądzimy, że o ile mocniejsze wzrosty są ograniczone ze względu na bardziej płaską ścieżkę podwyżek, o tyle istnieje spora szansa na nadrobienie ostatnich strat. Pod tym kątem interesująco wygląda para USDHUF, która nie zdołała zamknąć się poniżej kluczowej strefy popytowej, wspieranej przez linię trendową z wykresu tygodniowego oraz zniesienia 78,6%. Celem dla byków powinny być w pierwszej kolejności rejony spadkowej linii trendowej.
