J2T

Trading w obecnych czasach stał się po prostu modny. Po pierwsze, wynika to z jego powszechnej dostępności. Po drugie, w Internecie znajdziemy mnóstwo historii traderów zarabiających astronomiczne pieniądze w krótkim czasie. Oczywiście jest to możliwe nawet bez dużego kapitału na start – pozwala na to handel z wykorzystaniem dźwigni finansowej, za pomocą kontraktów CFD.

W efekcie trading na rynkach finansowych i kapitałowych ma dziś w pełni globalny i zdecentralizowany charakter, co oznacza, że możemy na nim handlować wszędzie tam, gdzie mamy dostęp do sieci oraz sprzęt obsługujący Internet. Potrzebujemy jednak w tym celu także nawiązać współpracę z brokerem. A oni dzielą się podstawowo na trzy grupy: MM, STP i ECN.

Pierwszy z tych rodzajów jest najczęściej spotykany i najbardziej oczywisty. Market Maker to typ brokera, który nie realizuje zleceń klientów bezpośrednio na rynku międzybankowym, tylko samodzielnie decyduje, po jakiej cenie zawierane są transakcje. W efekcie, z reguły nie pobiera prowizji za otwarcie i zamknięcie pozycji – poza spreadem, który sam wyznacza.

Czym natomiast charakteryzują się brokerzy ECN i STP? Co kryje się pod tymi akronimami? Jakie są różnice między tymi typami brokerów? Przekonamy się poniżej:

Broker ECN – co to jest? najlepszy broker forex w polsce

ECN to skrót oznaczający z języka angielskiego Electronic Communication Network. W efekcie mamy tutaj do czynienia z najbardziej zaawansowanym i bezkonfliktowym modelem brokera. Jest on tutaj jedynie pośrednikiem w handlu, który pobiera prowizję za każdą zrealizowaną transakcję.

Dostawcy płynności i własne oferty w arkuszu zleceń

Broker ECN skupia tak zwanych dostawców płynności (liquidity providers), z którymi kojarzy zlecenia swoich klientów. Rynek nie jest więc symulowany, jak w przypadku market makerów, a ceny pochodzą zazwyczaj od największych globalnych banków (Deutsche Bank, Goldman Sachs, UBS, JP Morgan i innych).

U brokera ECN, klient otrzymuje zawsze najbardziej korzystną możliwą cenę, która jest wyłaniana spośród innych konkurencyjnych, dostępnych w tym samym czasie. W związku z bardzo dużą ilością przewijających się zleceń, można odnieść wrażenie, że kursy na platformach u brokerów ECN zmieniają się szybciej oraz są dokładniejsze. Jednocześnie inwestor może również samodzielnie zostać dostawcą płynności i zamieścić własną ofertę w arkuszu – przez to nie dojdzie do poślizgu cenowego.

Brak ryzyka konfliktu interesów i bardzo niskie spready

Ponadto, z racji, że broker ECN jest tylko pośrednikiem nie ma tutaj także mowy o powstaniu konfliktu interesów między nim a klientem, który może wystąpić w przypadku brokera MM. Absolutnie nie dochodzi tu do manipulacji ceną czy innych umyślnych zagrywek, które mogłyby uprzykrzyć życie inwestorowi.

Ogromna płynność przekłada się także na szybką egzekucję zleceń oraz bardzo niskie spready, szczególnie na głównych parach walutowych, do których należy doliczyć jednak prowizję.

Ryzyko poślizgu cenowego

Warto jednak wiedzieć, że z racji tego, że broker ECN nie jest stroną transakcji, tylko pełni funkcję pośrednika i przekazuje zlecenia dalej, musi on znaleźć drugiego inwestora, który zawrze transakcję przeciwną do naszej. W efekcie przy bardzo wysokim poziomie zmienności lub ograniczonej płynności rynkowej mogą wystąpić tak zwane poślizgi cenowe, czyli realizacja zleceń po cenach innych niż wskazane przez inwestora, gdy nie zamieścił on własnej oferty w arkuszu zleceń, tylko korzystał z dostawców płynności.

Wynika to z problemu skojarzenia zleceń między sobą w takich newralgicznych sytuacjach, na co broker nie ma za bardzo wpływu. Całe zjawisko wynika ze specyfiki działania mechanizmów rynkowych.

Forex Demo

Broker STP – co to znaczy? broker brokerowi nierowny brokerzy stp

STP to skrót wywodzący się od angielskiego wyrażenia Straight Through Processing. Oznacza on, że broker tego typu, nawiązując współpracę z pewnymi bankami, które są jego dostawcami płynności, przekazuje zlecenia klientów do nich, które następnie są realizowane. Jego wynagrodzeniem jest część spreadu lub dodatkowa prowizja, w zależności od przyjętej polityki danego brokera.

Broker STP stanowi zatem po prostu nieco mniej skomplikowaną formę brokera ECN, gdzie w jednym miejscu nie jest skupiana cała rzesza dostawców, których oferty ze sobą nawzajem konkurują i wybierana jest najlepsza. To może wiązać się z większymi poślizgami, w zależności od zastosowanej technologii oraz wielkości wybranego dostawcy płynności.

W tym przypadku konflikt interesów również z reguły nie występuje, gdyż broker tylko przekazuje zlecenia dalej. W Internecie można jednak natrafić na historie przypadków, gdzie broker przetrzymywał zlecenia swojego klienta, wydłużając czas realizacji, jednocześnie zabezpieczając je natychmiast na rynku, dzięki czemu mógł zarabiać na różnicach w cenie. Stąd szybkość realizacji zleceń jest niezwykle istotna w modelu STP.

Broker ECN vs STP

Największą zaletą zarówno brokerów ECN jak i STP jest fakt, że są oni tylko pośrednikiem naszych transakcji, udostępniającym jedynie platformę, co nie tworzy konfliktu interesów. Ponadto, w obu tych przypadkach zlecenia odbywają się po najlepszych rynkowych cenach, a spready na ogół są stosunkowo niskie.

Minusem obu tych rodzajów brokerów jest możliwość wystąpienia poślizgu cenowego, czyli sytuacji, w której zawieramy transakcję w momencie znacznego skoku zmienności lub spadku płynności i zostanie ona zrealizowana po innym kwotowaniu (szczególnie, kiedy chcemy otworzyć transakcję “z ręki”).

W czym przeważa broker ECN?

Jak natomiast brokerzy ECN i STP wypadają w bezpośrednim starciu? Przewagą brokera ECN jest dostęp do arkusza zleceń – u brokera STP takiej możliwości nie mamy. W tym drugim przypadku nie mamy także możliwości sprawdzenia z ilu dostawców płynności korzystają, a w przypadku gdy jest to tylko jeden, to może okazać się, że w wielu sytuacjach możemy otrzymać mniej korzystne ceny, a spread będzie wyższy.

Co przemawia za brokerem STP?

Za brokerami STP przemawia natomiast możliwość uzyskania wyższej dźwigni finansowej niż w przypadku brokerów ECN, a także niższe wymagania depozytowe dotyczące minimalnego wolumenu pozycji czy wartości konta handlowego. Brokerzy STP mają też najczęściej niższe prowizje niż ECN i więcej instrumentów inwestycyjnych w ofercie.

Co wybrać?

Jak zatem widzimy, zarówno broker STP jak i ECN może okazać się dla nas bardzo dobrym wyborem. Każde z tych rozwiązań ma swoje plusy i minusy w stosunku do tego drugiego. Ostateczny wybór powinien więc zależeć od indywidualnych możliwości i preferencji danego tradera. Warto rzetelnie przeanalizować wszystkie omówione wyżej aspekty i na koniec odpowiedzieć sobie na pytanie, które rozwiązanie nam bardziej odpowiada.

To koniec tego artykułu, ale dopiero początek Twojej przygody z rynkami finansowymi. Przed Tobą długa droga, ale doskonale wiemy, jak Ci ją ułatwić. Rachunek demonstracyjny to najlepszy sposób, aby przetestować zdobytą wiedzę w praktyce. Otwórz bezpłatne konto demo z wirtualnymi pieniędzmi już dziś!

OTWIERAM KONTO DEMO