Analitycy amerykańskiego banku podkreślają, że rynki praktycznie nie dają żadnych szans na podwyżkę stóp na kilku kolejnych posiedzeniach i wyceniają mniej niż jedną podwyżkę do końca roku.
Zdaniem banku łagodniejsze dane makro z USA oraz ostrożne komentarze ze strony Yellen wzmacniają ten pogląd. Ponadto bank wskazuje na stabilizację warunków gospodarczych i finansowych, o ile nie poprawę. BofA oczekuje dalszego postępu w kierunku osiągnięcia celów wynikających z mandatu FED w kolejnych miesiącach.
Zobacz: Inwestuj bez ryzyka. Otwórz konto i odbierz 30$ na start
W rezultacie bank sądzi, że FED prawdopodobnie podniesienie stopy tego lata, potencjalnie już w czerwcu, jeśli globalna wyprzedaż na rynku finansowym przez referendum dot. Brexitu będzie ograniczona. Innymi słowy BofA wciąż dostrzega solidny argument za podwyżką w czerwcu.
Tak czy inaczej bank sądzi, że FED musi zacząć przygotowywać rynku na potencjalny ruch za 6 tygodni. Oczywiście z racji braku konferencji prasowej i nowych prognoz makro uwaga inwestorów będzie skierowana na komunikat.
BofA twierdzi, że FED prawdopodobnie przyzna słabość danym makro od początku roku, lecz mamy również ujrzeć w wzmiankę o stopniowym postępie w dochodzeniu do pełnego zatrudnienia i celu inflacyjnego.
Zobacz: Bezpłatne sygnały forex w XM. Sprawdź naszą skuteczność
Kluczową kwestią może być przyznanie przez FED, że globalne ryzyka lekko obniżyły się lub, że efekty deflacyjne z racji kursu dolara (wysoki kurs) czy ceny surowców zaczęły poprawiać się. Owy sygnał może pomóc umiarkowanie podnieść ocenę rynkową w kwestii prawdopodobieństwa podwyżki.
Poza tym bank nie sądzi, że kwietniowe posiedzenie zmieni krótkoterminową trajektorię dolara. Szeroki spadek dolara od marcowego posiedzenia FED przyczynia się do łagodzenia warunków finansowych, które mogą być źródłem nieco bardziej optymistycznego tonu w kwestii globalnych warunków finansowych i ryzyk, jakie one stwarzają.
Owa zmiana może zapewnić umiarkowane, lecz nie długotrwałe wsparcie dla USD. Z kolei uzależnienie podwyżek od danych makro może ograniczyć spadek USD, niemniej nie należy spodziewać się wzrostów do czasu, aż perspektywy na czerwcową podwyżkę staną się jaśniejsze.
Zdaniem banku stosunek zysku do ryzyka ma faworyzować taktyczne pozycje długie na USD, również z racji bardziej optymistycznych komentarzy członków FED między kwietniem a czerwcem, jakich bank spodziewa się. O komentarzach członków FED na przestrzeni ostatnich tygodni można więcej przeczytać we wczorajszej analizie.
