Wczorajszego poranka notowania USDJPY ponownie znalazły się poniżej 100, przypomina bank dodając, że ich model wskazuje, że wartość sprawiedliwa na tym rynku spadła do poziomu 98,4.
Zdaniem analityków BNPP obecnie kluczowym sterownikiem pary jest spread 10-letnich rentowności obligacji. Z kolei wczorajsze dane ze strony japońskiego MF pokazały wciąż duży popyt ze strony japońskich inwestorów na zagraniczne aktywa. Tylko w ubiegłym tygodniu zakupili oni netto 1.3 bln JPY aktywów w porównaniu z 900 mld JPY tydzień wcześniej.
Polecamy: Inwestuj w akcje, surowce, indeksy, waluty. Odbierz 50€ gratis
Fakt, że takiego rodzaju odpływu kapitału nie zatrzymują USDJPY przed spadkami sugeruje, że poziomy zabezpieczeń japońskich eksporterów wzrosły, w miarę spadku oczekiwań co do powodzenia Abenomiki w osłabianiu jena.
Ponadto bank przywołuje ostatnią decyzją prezesa GPIF (krajowy fundusz emerytalny), który ogłosił zabezpieczanie niektórych ekspozycji denominowanych w EUR i USD.
Zobacz: Inwestuj bez ryzyka. Otwórz konto i odbierz 30$ na start
Potencjał w kwestii skali przepływów kapitału jest ogromny, gdyż na 1% ryzyka kursu walutowego fundusz musi zakupić równowartość około 5 mld dolarów w jenach. Z kolei to zachowanie reprezentować ma zachowanie szerszego grona japońskich inwestorów instytucjonalnych.
