Mijający rok zaznaczył się umiarkowanym spowolnieniem gospodarczym ogólnego wzrostu Chin, lecz duża jego część była zasługą sektora przemysłowego. Wzrost powinien spowalniać dalej w kolejnym roku zgodnie z prognozą GS na poziomie 6,4%. Inne miary wskazują również na znacząco słabszą produkcję.
Zobacz: Inwestuj bez ryzyka. Otwórz konto i odbierz 30$ na start
Bank sugeruje, że zarówno strony podażowa jak i popytowa wskazuje na spowolnienie. Z punktu widzenia podaży zarówno wzrost siły roboczej, kapitału jak i wzrost wydajności czynników produkcji powinien spowolnić w kolejnych latach.
Patrząc na stronę popytową, krajowy sektor prywatny wydaje się mało prawdopodobny do zwiększenia wydatków w istotny sposób. Z drugiej strony bank dostrzega obszary o silnych usługach, które jednak są przyćmiewane przez znaczącą nadwyżką przemysłowych mocy produkcyjnych oraz zadłużenie i zaufanie konsumentów, które jest stłumione po rynkowych i politycznych szokach z 2015.
Biorąc pod uwagę ograniczone sterowniki wzrostu poza sektorem konsumenckim, zdaniem GS rząd będzie musiał zapewnić istotne wsparcie by mieć szanse utrzymania wzrostu w rejonie tempa 6,5%, które ostatnim razem zostało oznaczone jako 5-letni cel przez prezydenta Chin.
Zobacz: Bezpłatne sygnały forex w XM. Sprawdź naszą skuteczność
Również polityka fiskalna powinna być akomodacyjna. Bank dostrzega również ostatnie przyspieszanie jeśli chodzi o zatwierdzanie nowych projektów inwestycyjnych i emisję obligacji municypalnych w ostatnich miesiącach.
W przypadku polityki monetarnej bank oczekuje spadku krótkoterminowej stopy repo do poziomu 1,5% do końca przyszłego roku w miarę jak 300pb cięć stopy RRR bardziej będzie bardziej niż tylko rekompensować odpływy kapitału w przyszłym roku oraz niektóre umiarkowane deprecjacje w stosunku do USD, które ograniczą aprecjację CNY ważonego handlem.
