Stratedzy japońskiego banku uważają, że norweski bank centralny utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie podczas posiedzenia wrześniowego (w tym tygodniu).
Od czas czerwcowego posiedzenia perspektywa wzrostu generalnie poprawiła się, co ma być zgodne z oczekiwaniami Nomury. Ostatnie badanie ankietowe dla trzeciego kwartału pokazało szeroką poprawę w perspektywie wzrostu ze znaczącym zwiększeniem oczekiwań dotyczących kolejnych 6 miesięcy.
Polecamy: Inwestuj w akcje, surowce, indeksy, waluty. Odbierz 50€ gratis
Badanie to ma być zgodne ze wzrostem PKB na poziomie 1,5% r/r. Wiadomości tego pomagają złagodzić obawy o nieco niższy poziom inwestycji w sektorze związanym z ropą naftową w trzecim kwartale oraz o spadek przemysłowego indeksu PMI w sierpniu.
Kolejnym ważnym czynnikiem jest znaczny wzrost cen nieruchomości, który w sierpniu osiągną 9,1%, znacznie powyżej oczekiwanego poziomu przez Norges Bank równego 7,3% w trakcie trzeciego kwartału.
Zobacz: Inwestuj bez ryzyka. Otwórz konto i odbierz 30$ na start
Nadmierne ceny nieruchomości kreują zagrożenie dla stabilności finansowej, zaś wysoki poziom zadłużenia gospodarstw domowych z pewnością temu nie pomaga. Niemniej jednak ilość pożyczek do gospodarstw domowych wciąż spadek, począwszy od marca, stąd bank sądzi, że władze monetarne w Norwegii będą chciały uniknąć dodatkowych środków stymulujących płynność.
Poza tym inflacja CPI również wyraźnie wzrosła powyżej zakładanego przez Norges Bank poziomu. W sierpniu była to wielkość 4%. Niemniej stratedzy banku nie sądzą, że jest to specjalny problem dla władz w Norwegii.
Nomura podkreśla, że norweska inflacja doświadczy negatywnych efektów bazy z racji cen energii, które do czerwca 2017 mają osiągnąć około 1,1pp. Ponadto wciąż mamy widzieć obawy o słabszy wzrost gospodarczy w najbliższym czasie.
