Notowania USDTRY rozpoczęły bieżący tydzień od mocnego uderzenia po tym, jak obydwa kraje tj. USA oraz Turcja zawiesiły możliwość wydawania wiz nie-imigracyjnych dla swoich obywateli.
Gwałtowna wyprzedaż liry podkreśla jak mocno wrażliwa jest turecka waluta na tego rodzaju konflikty, efekt ten został jeszcze mocniej wyolbrzymiony z racji na perspektywę podwyżek stóp procentowych.
Poza tym fundamenty tureckiej gospodarki w dalszym ciągu pozostają kruche. W zeszłym miesiącu inflacja po raz kolejny osiągnęła dwucyfrowy wynik, przekraczając poziom 11% co sprawia, że realne rentowności na krótkim końcu krzywej niemalże balansują wokół zera.
Mając na uwadze fakt, że pozbawione (teoretycznie) ryzyka realne rentowności obligacji papierów amerykańskich są tylko nieznacznie niższe można zakładać, że turecka waluta (niemniej inne waluty z bloku EM również) może pozostać pod presją podażową.
Implied vol seen in the #USDTRY in the longer run is much more astonishing than in the short run despite a surge in the latter. #turkey #usa pic.twitter.com/vXhyotc8li
— InsiderFX (@Insider_FX) 9 października 2017
Co więcej, jak pokazuje wykres powyżej implikowana zmienność na opcje call na USDTRY jest zdecydowanie podwyższona w horyzoncie do 1 miesiąca oraz w długim okresie sugerując oczekiwaną deprecjację liry względem dolara.
