Analitycy francuskiego BNPP oczekują spowolnienia gospodarczego we Włoszech do poziomu 0,4% w nowym, właśnie rozpoczętym roku w porównaniu do wzrostu rzędu 0,8% w roku ubiegłym.
Polecamy: Inwestuj w akcje, surowce, indeksy, waluty. Odbierz 50€ gratis
Wraz ze spowolnieniem tempa wzrostu płac nominalnych i umiarkowanego wzrostu zatrudnienia, konsumpcja prawdopodobnie pozostanie dość słaba. Z kolei napięcie w sektorze bankowym mogą ograniczyć wzrost kredytów i inwestycje.
Bazowa inflacja ponadto niższa w samych Włoszech aniżeli w innych (kluczowych czterech (europejskich gospodarkach). Ogromna ilość wolnych mocy produkcyjnych i niskie oczekiwania inflacyjne powinny utrzymywać spadkową presję na płace oraz ograniczać jakiekolwiek presje wzrostowe na wskaźniki dynami cen.
Poza tym, niepewności polityczne dostrzegane przez rynek w związku z konstytucyjnym referendum z 4 grudnia mogą przerodzić się w wyższe rentowności obligacji, a co za tym idzie szersze spready (np. z papierami niemieckimi).
Z kolei wyższa premia za ryzyko (szersze spready) może szkodzić inwestycją i wzrostowi (wyższy koszt obsługi długu). W przeciwieństwie do konsensusu stratedzy BNPP oczekują umiarkowanego wzrostu gospodarczego we Włoszech w roku 2017.
Zobacz: Inwestuj bez ryzyka. Otwórz konto i odbierz 30$ na start
Bank podpiera swój pogląd mniejszą ekspansją fiskalną, słabnącymi korzyściami z tytułu niższych cen energii na dochód rozporządzalny oraz ospałym tempem podaży kredytów z powody kłopotów krajowego systemu bankowego.
