Analitycy CA odnoszą się do zeszłotygodniowej decyzji RBNZ, która wywołała znaczącą zmienność na NZD. Tak jak oczekiwano obniżono stopy o 25pb, niemniej jednocześnie zamknięto drogę do ich dalszych redukcji zarówno poprzez retorykę komunikatu, jak i projekcje stopy OCR.
Czynniki te wywarły tymczasowy wzrost NZD, niemniej aprecjacja Nowozelandczyka osłabła po słowach prezesa Wheelera sugerujących, iż RBNZ może interweniować na rynku FX. Odniósł się on do różnych warunków, pod którymi bank mógłby działać na rynku walutowym.
Polecamy: Inwestuj w akcje, surowce, indeksy, waluty. Odbierz 50€ gratis
Następnie słowa te został powtórzone przez McDermotta, głównego ekonomistę RBNZ. Czynnikami, pod którymi RBNZ może interweniować były wyjątkowo wysoki/niski kurs NZD, nieuzasadniony warunkami makro. Zdaniem RBNZ warunki rynkowe w przypadku hipotetycznej interwencji musiałyby dawać szansę osiągnięcia sukcesu.
Analitycy CA przypominają, że indeks NZD ważony handlem jest 23% powyżej swoich historycznej średniej, stąd interwencji mogłyby być uzasadnione, biorąc pod uwagę dezinflację dóbr w wymianie handlowej, które ciągną w dół całą inflację.
Jeśli ostatni wzrost cen nabiału będzie trwały, nie jest jednoznaczne, czy NZD pozostanie wciąż istotnie przewartościowany, jednak RBNZ sądzi, że wciąż istnieją spadkowe ryzyka dla cen produktów mlecznych w najbliższym czasie.
Zobacz: Inwestuj bez ryzyka. Otwórz konto i odbierz 30$ na start
Zatem, opierając się o ten pogląd RBNZ mógłby uzasadnić przewartościowanie i interwencje walutowe. Niemniej niepewne jest, czy owa interwencja byłaby udana, stąd zdaniem CA wstrzymywanie się od ich dokonywania przez RBNZ.
Zdaniem banku to czynniki globalne obecnie sterują kursem NZD, nie zaś krajowe. CA kończy notkę zaznaczając, że potencjalne interwencje nakierowane na osłabienie dolara nowozelandzkiego mogłyby zostać wykorzystanie przez inwestorów do kupna po lepszej cenie.
