Opublikowany wczoraj budżet federalny Kanady, który pokazał deficyt na rok fiskalny 2016/2017 na poziomie 29,4 mld CAD, co było mniej więcej zgodne z oczekiwaniami rynku.
Prognoza wielkości deficytu na rok kolejny ma wynieść 29 mld CAD. W obydwu latach ma to stanowić 1,5% PKB. Ogólnie rozmiar deficytu sprostał oczekiwaniom, niemniej analitycy Nomury zwracają uwagę, że szczegóły są mniej korzystne niż spodziewano się.
Zobacz: Inwestuj bez ryzyka. Otwórz konto i odbierz 30$ na start
Bilans między wzrostami inwestycji w infrastrukturę a ulgami podatkowymi jest skierowany bardziej w stronę tego drugiego czynnika, co oznacza, że symulacyjny wpływ nowych miar może być mniejszy. Departament Finansów prognozuje, że nowy budżet ma zwiększyć wzrost o 0,5pp w roku 2016/2017 i 1pp w kolejnym okresie.
Jednakże, podczas gdy rodziny zarabiające relatywnie niedużo, poniżej średniej mają wysoką skłonność do konsumpcji swojego dochodu, bank sądzi, że w obecnym kontekście, gdzie gospodarstwa domowe w Kanadzie są ekstremalnie zadłużone istnieje ryzyko, że większość nowego dodatku opieki dziecięcej będzie oszczędzany, a nie konsumowany, stąd wpływ na gospodarkę może być mniejszy.
Zobacz: Bezpłatne sygnały forex w XM. Sprawdź naszą skuteczność
Pomimo tego bank wierzy, że nowe środki i ich wpływ na wzrost będzie wystarczająco duży by umożliwić Bankowi Kanady utrzymanie stóp na obecnym poziomie, zwłaszcza biorąc pod uwagę ostatnie komentarze Poloza na konferencji prasowej w styczniu.
Niemniej jednak bank twierdzi, że powinniśmy mieć potwierdzenie tego podejścia w kwietniu, gdzie BoC ma pokazać swoje nowe szacunki wpływu budżetu na prognozy makro.
Wraz z rozmiarem deficytu w przybliżeniu zgodnym z konsensusem i ekstremalnie niskim prawdopodobieństwem obniżenia ratingu kredytowego, publikacja budżetu miała bardzo umiarkowany wpływ na rynek obligacji czy walutowy.
