Podczas gdy mediana kropek (słynny wykres kropkowy publikowany przez FED raz na kwartał) wskazuje na kolejne 100pb podwyżki stopy funduszy federalnych w 2016, implikując drugą podwyżkę w marcu, rynek jest dość sceptyczny.
Zobacz: Inwestuj bez ryzyka. Otwórz konto i odbierz 30$ na start
Analitycy Goldmana w dzisiejszej nocie przewidują podwyżkę stóp w marcu oraz oceniają, jak bardzo inwestorzy powinni być pewni czterech podwyżek w przyszłym roku.
Bank widzi relatywnie prostą ścieżkę do marcowej podwyżki, oczekując, iż wzrost pozostanie powyżej trendu, zaś zatrudnienie będzie nadal rosnąć powyżej swojego „progu rentowności”. Najważniejsza jednak jest inflacja, która prawdopodobnie wzrośnie do marca, w miarę jak gwałtowne spadki w sektorze energetycznym i opieki zdrowotnej zanikną w kalkulacji rocznej, wspierając jednocześnie oczekiwania FED, iż inflacja wzrośnie jak tymczasowe presje osłabną.
Zobacz: Bezpłatne sygnały forex w XM. Sprawdź naszą skuteczność
Patrząc poza marzec, standardowa funkcja reakcji w połączeniu z projekcjami makro FED wskazuje w przybliżeniu na 125pb podwyżki do końca roku 2016. Podczas gdy FOMC preferuje raczej stopniową ścieżkę podwyżek (cztery w przyszłym roku), które są implikowane przez wykres kropkowy.
Zdaniem banku szanse na ruch w marcu wynosi obecnie około 80%, z kolei szanse na to, iż FED podniesie stopy czterokrotnie w roku 2016 wynoszą 66%. Niemniej jednak, jeśli FOMC będzie nakładał dodatkowe wymagania odnośnie inflacji, szanse podwyżki mogą spaść. Jednakże wpływ takowego spadku w kontekście marca byłby nieduży, w przeciwieństwie do prawdopodobnie znaczącego spadku odnośnie kolejnych podwyżek.
