Posiedzenie Rezerwy Federalnej zbliża się wielkimi krokami, będzie to ostatnie, tak istotne dla rynków wydarzenie w tym roku. Tym samym warto zwrócić większą uwagę na to, co może potencjalnie wydarzyć się na rynku EURUSD po ogłoszeniu jutrzejszej decyzji. Wcześniej w dniu dzisiejszym wskazywałem czego oczekiwać na SP500.
Zobacz: Inwestuj bez ryzyka. Otwórz konto i odbierz 30$ na start
Na wstępie, podobnie jak w przypadku analizy SP500 rzućmy okiem na historyczną korelację zmian stopy funduszy federalnych oraz kursu EURUSD. Jak widać na wykresie poniżej w przypadku dwóch większych cykli monetarnych w 1994 i w 2004 rynek dolara reagował spadkowo w ciągu kolejnych miesięcy. Nieco inaczej było w roku 1999, kiedy to kurs pary wzrósł, by następnie spadać aż do poniżej poziomu 0,9000.
Tym niemniej warto zwrócić uwagę jeszcze na jedną kwestię. Mianowicie zarówno w roku 1999 jak i 2004 pierwsza podwyżka stóp została poprzedzona wyraźnym przyspieszeniom aprecjacji dolara. Choć trzeba także zauważyć, że wzrosty EURUSD począwszy od 2001 roku następowały wyraźnie przed pierwszą podwyżką stóp. Aktualnie sytuacja jest nieco inna, gdyż od pewnego czasu rynek pary nie może ponownie kontynuować swojego trendu ze zdecydowanie większym impetem.
Zobacz: Ostatnia okazja do trejdu na złocie?
Czy to potencjalnie daje przestrzeń do wzrostów USD w bezpośredniej reakcji po decyzji FED? Z pewnością może pomóc w takowym ruchu, lub w przypadku rozczarowania ograniczyć deprecjację dolara. Niemniej w krótkim terminie interesuje nas to co będzie działo się na mniejszym interwale czasowym, tym samym rzućmy okiem na poniższy wykres.
Powyżej widzimy ścieżki dla kursu EURUSD w kolejnych latach na sześć tygodni przed i sześć tygodni po dokonaniu pierwszej podwyżki stóp. Uderzające podobieństwo nieprawdaż? Należy dostrzec, że na kilka tygodni przed podwyżką dolar zyskiwał w stosunku do euro we wszystkich latach, a także w tydzień po zapoczątkowaniu nowego cyklu monetarnego.
Następnie w szybszym lub wolniejszym tempie następowała korekta EURUSD, co była związane z pewnością z realizacją zysków, na które inwestorzy pozycjonowali się już przed samym ruchem ze strony FED. Punkt kulminacyjny spadków USD w krótkim terminie następował po 5 tygodniach od pierwszej podwyżki. Wzrosty EURUSD między okresem T+1 a T+5 wynosiły 3,1%, 4,7% i 1% odpowiednio dla lat 1994, 1999 i 2004.
Zobacz: Darmowy poradnik dla inwestorów na rynku Forex!
Co jeszcze bardziej ciekawe, stopy zwroty między okresem T-6 a T-1 wynosiły -1,8%, -2,5% i -3,5% odpowiednio dla lat 1994, 1999 i 2004. Zaś obecnie w tożsamym czasie para odnotowała wzrost o +2,3%! Oczywiście należałoby zadać pytanie, jak wyglądałaby stopa zwroty gdyby nie posiedzenie EBC. Jednak daje to do myślenia, zostawiając potencjalną przestrzeń do aprecjacji USD.
Reasumując, przy założeniu, iż w tydzień po pierwszej podwyżce EURUSD spadał w ostatnich trzech cyklach oraz dostrzegając wzrostową korektę dla powyższego okresu niewidzianą w przeszłości, można przypuszczać, że szanse na spory spadek EURUSD w dniu jutrzejszym jest dość wysoka. W tym miejscu warto również pamiętać, że uwaga inwestorów będzie zwrócona przede wszystkim na projekcję ścieżki stóp, które w oczekiwaniach rynkowych może zostać obniżona (tzw. gołębia podwyżka).
